Financiering: wel eens aan een obligatielening gedacht?

Veel bedrijven lenen geld van de bank voor het doen van investeringen, zoals de aankoop van een bedrijfspand, nieuwe bedrijfswagens of machines. Die lening hoeft echter niet altijd bij een bank vandaan te komen. Naast de mogelijkheid van crowdfunding, is een obligatielening ook een alternatief.

Wat is een obligatielening?

Bij de uitgifte van een obligatielening denken de meesten dat dit is voorbehouden de overheid, maar de praktijk is dat nogal wat bedrijven gebruikmaken van een obligatielening om kapitaal te verkrijgen. Een obligatielening is eigenlijk niets anders dan een opgeknipte lening: elk stukje lening bedraagt bijvoorbeeld € 500 of € 1.000. Iemand kan meedoen in veelvouden hiervan. De rente op een obligatielening wordt meestal elk kwartaal of elk jaar uitbetaald. Afhankelijk van het risicoprofiel van de onderneming kan die obligatierente echter (fors) hoger zijn dan de huidige spaarrente. Eventueel kan de rente deels winstafhankelijk zijn. Over het algemeen lost een obligatielening jaarlijks volgens een vast schema af (ook wel ‘uitloten’ genoemd). Soms kan de lening het recht bevatten te worden omgezet in aandelen in het bedrijf.

Alternatief voor spaarrente

Omdat de spaarrente de afgelopen jaren naar een absoluut minimum is gezakt, zoeken spaarders naar alternatieven om toch nog een beetje rendement te behalen. Deelname aan een obligatielening is dan een optie. De hogere opbrengst die men dan tegemoet kan zien, impliceert volgens de ijzeren wetten van de bedrijfseconomie ook het lopen van meer risico. Over het algemeen is dit laatste niet gewenst. De praktijk is echter dat dit extra risico wel meevalt, als je goed weet aan wie je uitleent en je aandeel hierin beperkt houdt.

Obligatielening door werknemers

Als een bedrijf geld nodig heeft voor een investering, of om een dure banklening te vervangen, is het ook mogelijk dat werknemers het benodigde kapitaal inleggen in de vorm van een obligatielening. Voor een werknemer kan deelname aan een obligatielening aantrekkelijk zijn: je spaart tegen een hogere rente dan momenteel bij een bank haalbaar is, bij een instelling die je goed kent. Het voordeel voor het bedrijf is dat op een relatief gemakkelijke manier kapitaal bijeen kan worden gebracht, dat ook nog eens flexibeler en tot een hoger bedrag kan worden opgenomen dan een bank zou toestaan. Een win-win situatie dus.

Wat bij elke belegging geldt, is ook hier van toepassing: spreiding is verstandig. Een stukje spaargeld is prima, maar al je spaargeld beleggen bij de werkgever is niet verstandig. In het onverhoopte geval van een faillissement ben je dan je baan en je spaargeld kwijt.

Obligatielening voor sportverenigingen

Overigens: wat voor een bedrijf kan, lukt ook bij een sportvereniging. Het gebeurt nogal eens dat een sportclub geld nodig heeft om (bijvoorbeeld) een nieuw clubhuis te bouwen. Bij de bank hoeft men dan niet aan te kloppen: die vraagt zekerheden die een vereniging niet kan bieden. Door uitgifte van een obligatielening kan de club wellicht wel genoeg geld ophalen om de verbouwing mogelijk te maken. Veelal wordt die lening dan gestructureerd via een stichting met garanties van de gemeente of enkele sponsors. Ook dan wordt er vaak een rente gegeven die hoger is dan op een spaarrekening bij een bank.